Boa tarde Rafa e bem-vindo ao fórum.
Dependendo de quanto for gastar neste UP, pode ser que não valha o investimento e seja mais interessante somar mais uma quantia e pegar logo uma plataforma atualizada, mas vamos lá...
Para o processador, você pode conferir no site da ASUS, referente a P5G41T-M LX2/BR, qual o melhor processador suportado. Difícil vai ser encontrar algum por um valor justo: https://www.asus.com/br/Motherboards/P5G41TM_LX2BR/HelpDesk_CPU/
Você pode adicionar mais um pente de memória de 4Gb, totalizando 8Gb e também um SSD para agilizar a inicialização do S.O. e demais processos.
O soquete 775 é bem antigo e não espere grande desempenho para as aplicações (jogos) mais recentes, mas creio que uma GT 1030 ou uma RX 550 sejam as "atuais" de entrada mais indicadas, sendo esta última mais interessante embora sejam equivalentes.
Finalizando o UP, é fundamental que você troque esta fonte por uma outra de qualidade, não genérica, de pelo menos 400W.
No seu lugar, num primeiro cenário com propósito de menor gasto... eu manteria o processador e faria as demais mudanças, primeiramente.